Article – 31 janvier 2024
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Créé en 2005, ce fonds d’environ 2 Milliards d’USD constitue un bon support pour les investisseurs qui souhaitent bénéficier de la croissance économique et financière de l’Inde. Ce marché bénéficie actuellement d’un effet de mode mais sur le plus long terme, il a surtout bénéficié d’un report des investisseurs qui souhaitaient se désengager de Chine tout en restant exposés aux émergents. Le tableau ci-dessous résume parfaitement bien cette situation de basculement entre ces deux marchés depuis le Covid :
Le fonds adopte une approche fondamentale d’analyse financière et se concentre sur les valeurs qu’il juge sous-estimées. Il est investi sur plus d’une cinquantaine d’actions Indiennes ou de sociétés dont l’activité prédominante est réalisée en Inde. Même si l’investissement peut se faire sur toutes les tailles de sociétés, 50% du portefeuille est investi sur des larges capitalisations dont 30% sur des capi. supérieures à 50 Mards USD et 20% sur des capi. de 25 à 50 Mards USD. Les secteurs les plus représentés sont les banques, assurances et services financiers (25%), les logiciels et services (11%), les services aux consommateurs (10%) et l’automobile (9%). Le fonds est donc bien positionné pour bénéficier de la croissance du PIB indien qui évolue entre 7.5 et 8% par an.
Pourquoi choisir ce fonds ?
Ce fonds est bien adapté pour les portefeuilles qui veulent conserver une part d’exposition aux marchés émergents. En effet les problèmes de dettes de l’Amérique Latine, de croissance de la Chine et de géopolitique d’Europe de l’Est rendent l’exposition à ces marchés compliquée. Même si des élections doivent avoir lieu en Avril-Mai en Inde, le marché semble considérer que cette étape politique ne remettra pas en cause le potentiel de croissance et que l’Inde pourrait donc constituer une bonne opportunité sur les émergents.
Malgré un SRI de 5 et compte tenu du risque devise, ce fonds doit être réservé aux profils DYNAMIQUE et OFFENSIF pour une part entre 5 et 10% du portefeuille.
